本报记者 贾林海
“4月份，在钢企的共同努力下，钢材市场基本面持续改善，走出了震荡反弹态势。截至4月末，钢材综合价格反弹了126个点，螺纹钢、线材价格分别反弹了191个点、201个点，中厚板、热轧产品价格分别反弹了35个点、116个点，冷轧产品价格小幅回落22个点，铁矿石价格反弹了21美元/吨，废钢价格反弹了100个点，焦炭价格反弹了181个点。”4月30日，在业内机构举办的钢市展望及营销策略建议线上直播活动上，上海钢联首席分析师汪建华如此总结4月份钢材市场走势。
他认为，进入5月份，宏观情绪端好转将对钢材价格大幅回调形成抑制，而需求弱增长也决定了钢材价格上行空间有限，预计5月份钢材市场将窄幅震荡运行。
资金面、供给面仍存忧
“进入5月份，宏观情绪端有向好修复的表现。”汪建华介绍，从全球范围来看，近期中美达成5点共识，在一定程度上释放了长期以来的压力，有利于促进宏观情绪进一步修复。国内方面，近期有色金属市场强势反弹，且到了一定水平，叠加各项政策持续出台，尤其是房地产政策持续优化，对钢材市场产生一定积极影响。
“通过观察与钢铁行业高度相关的国信证券高频宏观扩散指数，该指数在4月12日当周明显收窄，在4月19日当周明显上行，在4月26日当周显著回升。”汪建华表示，特别是4月底召开的中共中央政治局会议进一步提振了市场信心。
数据显示，4月份，我国制造业、钢铁行业生产经营活动预期指数分别达到55.2%、59.5%，分别环比回落0.4个百分点、环比上升7.9个百分点，均处在扩张区间；建筑业业务活动预期指数环比回落3.1个百分点，处在56.1%的扩张区间。
“进入5月份，宏观压力可能依然来自于资金流动性偏紧。”汪建华认为，从国家统计局数据来看，无论是全国规模以上企业的应收账款，还是应收账款的平均回收天数（67.3天），还是M1（狭义货币）增速，都表明了资金流动性偏紧。好在去年增发的1万亿元国债正在陆续形成实物工作量，虽然今年第1季度专项债发行节奏偏慢，但基建投资表现尚可。
“目前，市场普遍担忧的是供给持续回升，尤其是一些新产线投产带来的供给增加压力。”汪建华坦言，“自3月中旬以来，铁水日均产量从最低220.82万吨增至228.72万吨，日均产量增幅为7.9万吨。考虑到当前钢企盈利面有所扩大，部分钢材品种盈利情况有所好转，钢企增产积极性有进一步提高的空间。不过，由于近期原燃料价格反弹，钢产量释放节奏也受到一定影响。”
5月份粗钢表观消费或有350万吨增量
汪建华提出，4月份，建筑业新订单指数环比回落2.9个百分点，处于45.3%的收缩区间，同比降低8.2个百分点，这表明建筑活动仍相对偏弱。
“今年2月份，国家发展改革委完成了全部3批共1万亿元增发国债项目清单下达工作，将增发国债资金落实到约1.5万个具体项目上，并推动所有增发国债项目于今年6月底前开工建设。”汪建华据此预计，第2季度基建实物工作量将有保障。叠加财政部日前表示将根据超长期特别国债项目分配情况，及时启动超长期特别国债发行工作。这也有利于保障后续基建资金需求。
“从下游行业来看，据调研，机械行业样本企业在5月份依然处在降库存阶段，考虑到需求不景气，原料日均消耗或环比下降2.92%，短期内机械行业用钢需求相对一般。”汪建华接着说，“在以旧换新活动的持续推进下，家电企业生产积极性较高，原料库存处于下降态势，生产处于持续扩张状态。据估算，5月份家电企业原料日均消耗环比增加4.63%，预计家电用钢需求有改善空间。”
汪建华进一步表示，汽车行业样本企业5月份原料库存环比将增加2.58%，在生产持续扩张的背景下，原料日均消耗环比将下降3.08%。
“综合来看，预计5月份粗钢表观消费或有350万吨左右的增量。”汪建华表示。
品种结构性分化将加剧
“4月末，五大钢材品种库存总量降至1940万吨，单月降幅达到401万吨，预计5月份钢材库存总量还有200万吨左右的下降空间。”汪建华认为，“从库存结构来看，当前五大钢材品种社会库存同比增加4.5%，而钢企库存同比下降10.6%。其中，螺纹钢、线材社会库存同比分别下降4.6%、37.3%，而螺纹钢钢企库存同比降幅达到9.3%。可见，此前的一大利空因素——高企的螺纹钢钢企库存已经得到很好的化解。”
汪建华预计，随着5月份钢材库存进一步下降，不排除部分区域的某些品种有出现供给短缺的可能。
“当前，板材库存压力仍大。目前，中厚板、热轧产品、冷轧产品库存同比增幅分别达到29%、20.4%、16.8%。同时，这3个品种的社会库存同比增幅分别达到47.4%、30.5%、18.4%。”汪建华认为，如此高的库存将制约钢材价格反弹，预计进入5月份，不同市场、不同品种的结构性分化将加剧。”
原燃料方面，进入5月份，原燃料价格虽有反弹空间，但预计反弹幅度有限，不排除有阶段性回调的可能。“4月份，原燃料价格和成材价格虽然走出了一段共振反弹行情，但钢材价格表现显然更乏力，这在一定程度上制约了钢企复产的动能，削弱了原燃料价格反弹的空间。后期，一旦原燃料价格回调，钢材的成本支撑力度将减小，进而将拖累钢材价格上行。”他认为。
汪建华据此建议，钢贸商要顺势而为，不悲观，更不能激进；钢企要在有利润的情况下生产，没利润就要积极控产；终端用户要逢低采购。
《澳门2023精准一肖报》（2024年05月07日 07版七版）
